قیمت برق اروپا دوباره افزایش یافت! تقاضای خریدار افزایش یافته و عدم تعادل بین عرضه و تقاضای انرژی جدید افزایش یافته است.

موج گرمای تابستان تقاضای سرمایش اروپا را به همراه عدم تولید انرژی تجدیدپذیر، تامین برق هسته ای و افزایش هزینه های گاز طبیعی افزایش داده است.

در برابر این پس زمینه، کشورهای اروپایی و شرکت های برق با برخی تصمیمات دشوار روبرو هستند. بحران انرژی کنونی این قاره محصول عوامل بی‌شماری است، اما نحوه واکنش آن به آن، نهادهای انرژی اروپا را برای سال‌ها و دهه‌های آینده شکل خواهد داد.

برای کاهش بدترین اثرات بحران، برخی خواستار استخراج بیشتر سوخت‌های فسیلی در کوتاه‌مدت شده‌اند، در حالی که برخی دیگر از گسترش گسترده انرژی‌های تجدیدپذیر برای کاهش قیمت‌ها حمایت کرده‌اند.

با این حال، در حال حاضر، صاحبان پروژه های نیروگاهی با یک معضل مواجه هستند: آیا باید نسبت معاملات در بازار تجاری برق را افزایش دهند تا از قیمت های بالا استفاده کنند، یا اصرار بر قفل کردن در قراردادهای خرید برق بلند مدت (PPAs) اطمینان از جریان های درآمدی با ثبات تر و قابل پیش بینی تر؟

نکته کلیدی در اینجا این است که شرکت و بازار فکر می کنند قیمت به کجا خواهد رفت.

قیمت فعلی در بالاترین نقطه در سال‌های اخیر قرار دارد - میانگین قیمت نقدی بازار اکنون بیش از 300 یورو در مگاوات ساعت (327 دلار در مگاوات ساعت) است که از حدود 50 یورو در مگاوات ساعت (54 دلار در مگاوات ساعت) در پایان سال 2019، چندین برابر افزایش یافته است. .

قیمت برق در سراسر اروپا از ماه می 2021 افزایش یافت

به نمایندگی از فرانسه، قیمت برق در کشورهای مختلف اروپایی اخیراً افزایش یافته است. قیمت برق فرانسه در هفته گذشته 383.14 یورو به ازای هر مگاوات ساعت بود که بیش از 64 درصد نسبت به هفته قبل افزایش داشت، پس از آن ایتالیا با 369.07 یورو، اتریش با 343.94 یورو، آلمان با 323.34 یورو و یونان با 312.67 یورو قرار گرفتند.

هیچ کس انتظار ندارد که وضعیت اروپا به این زودی حل شود، به خصوص اگر روسیه به اوکراین حمله کند، اما انتظارات بازار و انتظارات قیمت برق از عوامل کلیدی در تصمیمات معامله و قرارداد خواهد بود.

چرا بازار انرژی اروپا در بحران است؟

بحران انرژی کنونی اروپا نتیجه ترکیبی از عوامل است: رویدادهای طبیعی، اقدامات ژئوپلیتیکی، برنامه ریزی استراتژیک ضعیف و تهاجم روسیه به اوکراین. ترکیب این عوامل طوفانی کامل ایجاد کرد که قیمت ها را افزایش داد، دولت ها خشمگین شدند و سیاست های انرژی را تغییر دادند. در این فرآیند، مصرف کنندگان آسیب می بینند.

این طوفان زمستان گذشته و زمانی که هوا به ویژه در اروپا و آسیا سرد بود آغاز شد. رقابت در فضای گاز طبیعی مایع (LNG) در این مناطق شدید است، و با شروع باز شدن اقتصادها در پی قرنطینه‌های COVID-19، رقابت تشدید شده است، قیمت‌ها افزایش یافته و در این فرآیند، قیمت برق افزایش یافته است. .

بدتر از آن، اروپا ذخایر گاز طبیعی پایینی دارد که قیمت ها را بیشتر افزایش داده و باعث وحشت عرضه شده است. علاوه بر این، صادرات کمتر از حد معمول LNG ایالات متحده به اروپا و آسیا به دلیل زمستان های شدید و هرج و مرج در تگزاس فشار افزایشی بیشتری بر قیمت ها وارد کرد.

سپس در 24 فوریه روسیه به اوکراین حمله کرد. دولت های غربی به سرعت روسیه را تحریم کردند و از شرکت ها خواستند تا تجارت خود را در روسیه به تنهایی تحریم کنند. شرکت های بزرگ انرژی BP، Shell، Exxon Mobil، Equinor و TotalEnergies روابط خود را با روسیه قطع کرده اند یا گفته اند که این کار را انجام خواهند داد.

آلمان همچنین از تایید خط لوله گاز نورد استریم 2 از روسیه به اتحادیه اروپا خودداری کرد و این باعث ورشکستگی شرکت هلدینگ شد. همه اینها عرضه گاز طبیعی را بیشتر محدود می کند و قیمت ها را بالا می برد.

کشورهای اروپایی سعی کرده اند با یافتن منابع جایگزین گاز طبیعی، تاثیر تحریم ها را کاهش دهند. به عنوان مثال، توسعه ظرفیت خط لوله گاز مدگاز که الجزایر و اسپانیا را به هم متصل می کند، بلغارستان شبکه گاز را به رومانی و صربستان متصل می کند، لهستان را به دانمارک متصل می کند، و بلغارستان برای اتصال بیشتر به یونان تلاش می کند.

با این حال، اکثر این پروژه‌ها تا پایان سال تکمیل نخواهند شد و به دلیل ماهیت آنها منطقه‌ای هستند و نه در سطح اتحادیه اروپا، به این معنی که جنون و آشفتگی در بازار در کوتاه مدت ادامه خواهد داشت.

قیمت برق به کجا خواهد رفت؟

Kesavarthiniy Savarimuthu، تحلیلگر انرژی اروپا در BloombergNEF، گفت: هیچ کس انتظار ندارد قیمت برق به این زودی ها به سطح عادی بازگردد و تحول قیمت برق در سال جاری و سال آینده به عوامل مختلفی مانند قیمت زغال سنگ و گاز، آب و هوا، برنامه ریزی نشده بستگی دارد. قطعی های هسته ای، در دسترس بودن تولید انرژی های تجدیدپذیر و تقاضای برق و غیره.

و با توجه به اینکه ذخایر گاز اروپا هنوز کم است، انتظار هیچ روند کاهشی در رقابت منابع را نداشته باشید. Werner Trabesinger، رئیس بخش محصولات کمی در شرکت مشاوره انرژی های تجدیدپذیر Pexapark، گفت: "برای رسیدن به سطوح ذخیره سازی راحت تا سه ماهه چهارم سال 2022، بین مصرف گاز و پر کردن مجدد ذخیره سازی، مقادیر زیادی LNG در طول تابستان مورد نیاز است."

ترابسینگر گفت: «این امر خریداران اروپایی را در رقابت مستقیم با بازیگران بازار LNG آسیایی قرار می‌دهد، در بازاری فشرده‌تر که در آن حجم ال‌ان‌جی روسیه عملاً حذف شده است».

ساواریموتو گفت: کمیسیون اروپا در حال مذاکره برای تنوع بخشیدن به منابع تامین گاز و کاهش تقاضا برای واردات گاز روسیه بوده است. سناریوهایی مانند افزایش واردات LNG می‌تواند با تاثیر مثبت بر قیمت گاز و برق، ممتاز ایجاد کند.

تغییر به سوخت های دیگر، مانند زغال سنگ، می تواند به رفع تنگنای بازار گاز کمک کند. با این حال، همین مشکل در اینجا به وجود می آید. بسیاری از زغال سنگ سخت تاکنون از روسیه تامین شده است و رقابت برای یافتن زغال سنگ جایگزین تشدید خواهد شد. "

بر اساس پیش‌بینی ING، قیمت‌های پایه انرژی در آینده در اقتصادهای اروپایی مانند فرانسه، آلمان، بلژیک و هلند در حدود 150 یورو در مگاوات ساعت (163 دلار در مگاوات ساعت) در طول سال 2022، با کاهش در تابستان، بالا باقی می‌ماند، اما دوباره افزایش می‌یابد. حدود 175 یورو / مگاوات ساعت (190 دلار / مگاوات ساعت) در زمستان.

وضعیت فعلی بسیار روان و غیرقابل پیش بینی است. قیمت عمده فروشی برق در سال 2022 در مقایسه با سطوح دهه گذشته نوسانات بیشتری خواهد داشت. ساواریموتو افزود که عرضه نامشخص گاز باعث نوسانات بیشتر در بازار برق خواهد شد.

فیل گرانت، یکی از شرکای گروه تولید برق جهانی در مشاور انرژی Baringa، گفت: "من فکر می کنم که دوره بسیار پرنوسان دیگری خواهیم داشت." "این بر نحوه تجارت مردم و انتظارات آنها از ریسک تأثیر می گذارد."

سوال گرانت این است که "به عنوان یک مولد، آیا می خواهید اکنون قیمت های فوروارد را قفل کنید یا از سوار شدن بر موج قیمت های تجاری خوشحال هستید؟"

قرارداد بلند مدت PPA یا تجارت بازار تجاری؟

به گفته LevelTen Energy، با افزایش 8.1 درصدی قیمت ها در سه ماهه اول 2022 و افزایش 27.5 درصدی نسبت به سال قبل، بازار PPA انرژی های تجدیدپذیر اروپا "رقابتی تر از همیشه" است. پیش از درگیری اوکراین، انتظار می‌رفت که قیمت‌ها در سال جاری کاهش یابد و اکنون برای چهار فصل متوالی افزایش یافته است.

شاخص قیمت PPA Q{0}} اروپایی LevelTen خاطرنشان کرد که تقاضای شدید برای انرژی تجدیدپذیر منجر به کمبود گزینه‌های پروژه غیرفعال شده است. بر اساس خلاصه ای از کمترین 25 درصد پیشنهادات خورشیدی، شاخص P25 4.1 درصد افزایش یافت و اکنون به 49.92 یورو در مگاوات ساعت (54.1 دلار در مگاوات ساعت) رسیده است که 20 درصد (8.32 یورو در مگاوات ساعت) نسبت به سال گذشته افزایش یافته است.

شاخص قیمت خورشیدی P25 بر اساس کشورهای اروپایی

"این اشتهای خریدار به سرعت باعث ایجاد عدم تعادل بین عرضه و تقاضا برای انرژی های تجدیدپذیر می شود، زیرا توسعه دهندگان برای همگام شدن با تقاضا تلاش می کنند."

گرگور مک دونالد، رئیس بازرگانی و PPA در European Energy AS گفت: "من فکر می کنم که بازار PPA همچنان به رشد خود ادامه خواهد داد." اما من فکر نمی‌کنم که این مکاتبه یک به یک با بازار عمده‌فروشی باشد. بدیهی است که شرایط قرارداد متفاوتی باید در نظر گرفته شود.

اما این برای جریان های درآمدی ژنراتورها، برنامه ریزی مولدهای برق برای فروش از طریق PPA ها و درصد برق معامله شده در بازار نقدی چه معنایی دارد؟

هیچ پاسخ درست یا غلطی برای این سوال وجود ندارد، "این تصمیمی مبتنی بر مجموعه ای از پروژه های متعلق به توسعه دهندگان فردی یا تولیدکنندگان مستقل انرژی (IPP) است که با توجه به ساختار تجاری پیچیده بسیاری از پروژه ها، یک انتخاب دودویی ساده نیست. "

در نهایت، موضوع ریسک و انتظارات سهامداران است، و همان پرتفوی یا دارایی می تواند تصمیمات متفاوتی را فقط به دلیل ساختار سرمایه ای که زیربنای آنهاست، اتخاذ کند. "

گرانت پیشنهاد کرد که اگر مالک یک شرکت زیرساخت، صندوق بازنشستگی یا شرکت انرژی‌های تجدیدپذیر سهامی عام باشد، ممکن است عاقلانه باشد که ریسک را حذف کرده و یک قرارداد PPA سه تا پنج ساله قفل شود.

"آنها قراردادهای پریمیوم خواهند بود و با شرایط فعلی بازار، ارزش نقدی ممکن است کمتر از جایگزین های تجاری باشد، اما همچنین دنیایی بسیار کم خطرتر است."

به گفته پیترو رادویا، تحلیلگر ارشد در BNEF، اشتهای سرمایه گذاران برای ریسک تجاری در حال افزایش است که تا حدی به دلیل عدم تطابق بین انتظارات طرف فروش و خارج از سمت برای PPA های بلندمدت است.

با این حال، برای مؤسسات بزرگ، شرکت‌های بزرگ انرژی و شرکت‌های تجاری مستقر که به طور سنتی از بازارهای تجاری بهره می‌برند، با توجه به توانایی این مؤسسات برای کسب درآمد مؤثر از پرتفوی خود، ریسک دارایی بالاتر منطقی است. گرانت این دیدگاه را تایید می کند.

در عین حال، Pexapark چالش‌های فزاینده‌ای را برای معاملات بلندمدت PPA توسط شرکت‌های خدمات شهری می‌بیند، با تنها بخش کوچکی از افزایش اخیر قیمت‌های عمده فروشی که منجر به قیمت‌گذاری بهتر PPA شده است، زیرا خریداران شروع به قیمت‌گذاری در معاملات کرده‌اند. از جمله بافرهای ریسک شدید، "ما انتظار داریم که سطوح شدید قیمت در انتهای منحنی نقدینگی فعلی به فعالیت PPA بیشتر و کوتاه‌تر تبدیل شود."

«علاوه بر قیمت‌های فروش عمده‌فروشی بالاتر، سررسید نقدینگی کوتاه‌تر، شرکت‌کنندگان را در معرض ریسک‌های غیرقابل جبران کمتری قرار می‌دهد و در نتیجه بافرهای ریسک را کاهش می‌دهد و رقابت بین شرکت‌کنندگان را بهبود می‌بخشد.»

البته، بعید است که مدیران سبد به طور کامل به یکی یا دیگری متعهد باشند، اما در هر نقطه ممکن است تحت تأثیر محصولات تحت حمایت دولت، PPAهای با قیمت ثابت، PPAهای شناور و برخی ترکیبات بازار تجاری قرار گیرند. گرانت گفت که مدیران هنگام تصمیم گیری در مورد تراز سرمایه گذاری های تجاری، سطوح قیمت های آتی و رویدادهای ژئوپلیتیکی را در نظر می گیرند.

گرانت گفت: وقتی صحبت از شرکت‌های بزرگ به میان می‌آید، انتظار می‌رود که قیمت‌ها در سال آینده دوباره شروع به کاهش کنند و با توجه به اینکه بعید است این شرکت‌ها قراردادهای بلندمدت (سه تا پنج ساله) را با قیمت فعلی برق ببندند. قبل از قیمت گذاری در آینده در غیاب اجماع، صنعت به PPA های کوتاه تر روی آورده است.

مک‌دونالد خاطرنشان کرد که وقتی نوبت به پروژه‌های جدیدتر می‌رسد، «شما می‌توانید با راه‌حل‌های بیشتر بازار و پوشش‌دهی نسبت به PPAهای بلندمدت درآمد کسب کنید».

مک دونالد گفت که بازار عمده فروشی جهش کرده است، اما قیمت PPA با سرعت خود ادامه نداده است. در یک بازار نقدشونده تر، اگر در بازار عمده فروشی در پنج سال به اندازه ده سال از طریق یک PPA درآمد کسب کنید، PPA به خوبی سابق به نظر نمی رسد.

بزرگترین مزیت ورود به بازار عمده فروشی نسبت به PPA ها این است که می توانید به سرعت تجارت کنید. مک‌دونالد توضیح داد که اگر به سمت یک محصول بار معیار استاندارد حرکت کنید و بتوانید با ریسک غیرمجاز مقابله کنید، می‌توانید معاملات را در چند دقیقه انجام دهید و زمان بسته شدن PPA به صورت ماهانه است، که واقعاً امروز بازار را با مشکل مواجه می‌کند.

از سوی دیگر، LevelTen گفت: "برای رقابت در یک بازار رقابتی فزاینده، خریداران شرکتی باید به طور کامل اهداف خود را درک کنند، هنگام عقد قرارداد انعطاف پذیر باشند و معاملات را به سرعت ببندند."

همچنین، نهادهای تجاری مانند سوپرمارکت‌ها یا مراکز داده ممکن است بخواهند قراردادهای بسیار طولانی و 10-15 ساله را با ژنراتورها ببندند، اگر بتوانند قیمت مناسب را دریافت کنند.

«اگر آنها بتوانند قراردادهایی را با قیمت 40-50/MWh ($59-66/MWh) ($59-66/MWh) قفل کنند، این امر جذاب خواهد بود، اما یک قرارداد دوجانبه با یک ژنراتور واحد خواهد بود، نه در بازار فعلی یک استراتژی پوشش ریسک."